美国十次 中邮证券：予以万达电影买入评级
中邮证券有限背负公司王晓萱,刘静茹近期对万达电影进行探究并发布了探究发扬《院线实力合手续安详美国十次，优化践诺盈利模式》，本发扬对万达电影给出买入评级，刻下股价为13.83元。
万达电影(002739) 事件 2024年4月29日，公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司终了买卖收入146.20亿元，同比增长50.79%；归母净利润9.12亿元，扣非后归母净利润7.19亿元，同比均扭亏为盈。2024Q1公司终了营收38.21亿元，同比增长1.70%；归母净利润3.26亿元，同比增长3.25%；扣非后归母净利润3.07亿元，同比着落15.31%。 投资要点 营销发力加快影院开采，拓展优质影院种植市集份额。2023年陪同行业回暖，公司加大线上线下营销力度，积极开展品牌辘集营销、举办线下主题营销当作、升级W+会有权力并丰富APP/小规律营销当作，拉动不雅影不雅影负责，有用带动东谈主次增长，国内直营影院终了票房75.6亿元（不含劳动费），规复至2019年的96.4%，高于大盘12.5pct；不雅影东谈主次1.86亿，规复至2019年的92.7%，高于大盘17.5pct；公司累计市集份额16.7%，保管行业首位，其中直营影院市集份额为15.1%，较2019年增长2pct，单银幕产出为寰宇平均水平的1.85倍，盘算推算成果行业率先。2024年公司仍将积极拓展优坦直营影院，在北京、上海等一线城市要点打造旗舰影院，依托完善的盘算推算模式，公司的影院市集份额有望进一步种植。 聚焦IP运营及繁衍品布局，终了非票收入可合手续增长。非票业务方面，公司积极开采了自有品牌及IP繁衍品，其中“原始鲜言”西打系列新品上线以来销量束缚增长，Loopy系列IP繁衍品凭借抖音营销出圈终澄莹粉丝和品牌破费者的深度转动，2023年非票房收入比拟2019年增长率先10%。2024年公司将仍将加大自有产物研发力度，深化IP配合，依托公司院线阵脚和新媒体直播矩阵，提高非票房收入。当今，时光网与泡泡玛特-Molly已达成授权配合，首发baby-Molly新系列繁衍品上线寰宇万达影院和万达星选商城，改日还拼集电影《白蛇：浮生》、《西纪行真假好意思猴王》等进行繁衍品开采，束缚丰富IP繁衍品矩阵，种植时光网的行业影响力。 与儒意深化配合，开释践诺端增长后劲。2023年公司主投主控影片5部，其中电影《三大队》获得票房7亿元，同期公司积极鼓吹要点模式制作，与陈念念诚导演、郭帆导演、贾玲导演等优秀主创保合手遥远雅致的配合关系；子公司新媒诚品投资出品的4部剧集《三大队》《画眉》《他是谁》《最灿烂的咱们》上映后，均获得较好的收视得益和投资收益。2023年电影制作及刊行业务营收3.34亿元，同比减少12.06%；电视剧制作及刊行业务营收7.42亿元，同比增多388.51%。2024年，公司与儒意深度配合，借助其在践诺端的制作劝诫和资源，开采优质影片，加强要点档期布局，其中公司主投主控的《维和防暴队》5月1日上映，成为五一档票房冠军，票房超4亿元，《我才不要和你作念一又友呢》定档6月8日，《白蛇：浮生》定档8月10日，《误杀3》《有朵云像你》《骗骗心爱你》《咱们活命在南京》也将在要点档期上映。电视剧方面，《仙剑奇侠传4》《来来时常》《未来的少年》《追风者》《我的阿勒泰》如故上线，《错位》《四方馆》预测将于年内播出，《正芳华》《稽查官与少年》《暮夜广告》等剧集正在鼓吹中。全体而言，2024年公司优质影片及电视剧储备丰富，勾搭公司高卑劣协同效应，践诺端有望孝顺较高功绩弹性。 投资提出： 咱们预测公司24-26年有望终了买卖收入164.00/181.79/200.03亿元，归母净利润14.04/17.13/20.53亿元，对应EPS为0.64/0.79/0.94元，凭据2024年5月14日收盘价，24-26年差异对应21/18/15倍PE，保管“买入”评级。 风险教导： 电影市集票房不足预期风险；优质影片供给不足的风险；市集竞争加重风险；影片投资收益不足预期的风险；战略监管趋严风险。
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据筹谋美国十次，华鑫证券朱珠探究员团队对该股探究较为长远，近三年预测准确度均值为79.32%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.29亿，凭据现价换算的预测PE为22.41。
最新盈利预测明细如下：
纯情学生妹
该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级17家，增合手评级3家；以前90天内机构筹谋均价为19.96。
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